PX：
供需面供需双减。中国行业负荷环比减少1.6pct至79.4%，降至五年同期中性水平，亚洲PX行业负荷环比减少0.8pct 至 68.2%。由于大部分装置已陆续恢复、计划内重启基本完成，11月供给增量较为有限，关注国内保油减化的具体情况。需求端，从检修计划看，PTA负荷预计维持稳定，继续提升负荷的空间不大。整体来看，11 月PX预计由去库转为累库，但累库幅度受供应约束。美国上周初请失业金人数降至18.9万人，低于市场预期的19.6 万人，创7月中旬以来最低水平。美国总统特朗普表示，非常接近解决俄乌冲突并将达成一项协议；对于伊朗问题，他也称目前进展非常顺利。周四，市场进一步押注美国政府可能寻求通过外交途径结束冲突，但这种押注令市场觉得交易过度，同时，波斯湾近期有船只报告遇袭，布油反弹近5%，至99美元/桶附近。继续战争的边际成本已远超其边际收益。后期更可能的情景是：以现有军事压力为筹码，通过外交谈判达成一项可对外宣称“胜利”的协议，从而完成这笔交易的“止损退出”。油价仍会有反弹，但高点已经显现，冲突全面升级、驱动油价再冲一个新台阶的尾部风险正在收窄，全面大规模战争概率下降，但有限打击或持续经济绞杀作为“退出前的最后一压”仍是现实选项。“止损退出”是方向，但路径大概率是“以压促谈、以谈定退”，而非干净利落地撤出。综合来看，油价高点已现主要体现在地缘恐惧溢价层面，供给端实货紧张仍可能托住价格中枢并带来反弹。短期油价支撑仍存，PX 1月合约预计随油价震荡运行，压力区域8800-8900，操作上建议以反弹空思路为主，7500-7600 可作为卖出套保头寸止盈或减仓参考。关注空PX多TA机会。
相关市场消息（消息来源：化纤信息网）
装置：扬子石化35万吨计划在11月中下重启，全国产能占比0.8%。中国台湾麦寮FCFC 30万吨10.15停车检修，目前重启中，全球产能占比0.4%。
（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
PTA：
供需面供减需增。本期百宏按计划检修，独山、三房巷降负，PTA行业负荷环比减少2.5pct至69.7%，降至五年同期低位。需求端，秋冬季产品订单持续疲弱，11月订单预计以补单为主。江浙地区综合开机率阶段性高点已现，部分下游客户在原料用完以后有继续减产打算。聚酯行业负荷环比增加1.5pct至77.7%，本期主要受瓶片提负影响。11 月PTA 累库速度预计增加。综合来看，油价高点已现主要体现在地缘恐惧溢价层面，供给端实货紧张仍可能托住价格中枢并带来反弹，短期油价支撑仍存，PTA 1月合约预计随油价震荡运行，压力区域6200-6300，操作上建议以反弹空思路为主，5300-5500可作为卖出套保头寸止盈或减仓参考。
相关市场消息（消息来源：化纤信息网）
PTA 装置：福建百宏250万吨11.1按计划检修，预计持续至11.13，虹港石化250万吨上周小幅降负，目前正常运行，三房巷320万吨降负至7成附近，独山能源共计500万吨、独山能源3#300万吨、独山能源4#300万吨正常运行，周内小幅降负。变动装置涉及全国产能占比20.8%。
聚酯装置：翔鹭38万吨长丝短纤9月中旬检修，11月初重启，腾龙瓶片25万吨9月下旬检修，11月初重启，逸盛瓶片70万吨8月下旬检修，11月初重启，此外其他装置负荷调整。变动装置涉及全国产能占比1.4%。
产销：江浙涤丝周四产销整体清淡，至下午4点平均产销估算在2-3成。
（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
EG：
供需面供减需增。国内方面，乙二醇行业负荷环减少2.3pct至71.9%，其中，合成气制负荷环比减少2.8pct至81.4%。据CCF跟踪统计，从已过海峡的船只情况看，11月进口预期在33-35万吨附近。乙烯下游PE、EO与EG 价差持续走阔，出于经济性考虑，相关EG装置转产减产增多，产量较此前预期下修，11月累库幅度亦不及预期。综合来看，乙二醇现货基差走弱幅度有限，近强远弱格局有所松动但尚未逆转。地缘因素令乙二醇基本面完全逆转，乙二醇可作为较好的做空标的；EG01合约预计随油价震荡运行，关注5000关口压力。操作上建议以反弹空为主，4000-4200可作为卖出套保头寸的止盈或减仓参考。
相关市场消息（消息来源：化纤信息网）
装置：油制方面，扬子巴斯夫34万吨小幅降负运行，上海石化2#38万吨10月底开始停车，预计持续至12月中旬，镇海炼化80万吨小幅降负运行，转产EO，天津石化/sabic 42万吨负荷环比小幅下降，成都石油化工公司36万吨运行中，负荷小幅下降，远东联50万吨运行中，少量转产EO；合成气制方面，建元26万吨负荷提升中，昊源30万吨11月初开始降负荷检修，更换部分催化剂，持续时间待定，神华榆林40万吨停车检修中，畅亿20万吨10月底开始停车检修20天。变动装置涉及全国产能占比13.0%。
（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
PF：
供需面供增需减。供应端，纺纱用直纺涤短开机率环比增加11.5pct至80.8%，部分工厂已提负或仍有提负计划，短纤加工差修复空间有限。后续若现金流压力持续，供应端仍存在缩量预期。需求方面，下游成交多集中于刚需小单，备货意愿谨慎，短期需求难有改善，涤纱厂负荷环比减少0.5pct至48.5%。综合来看，部分短纤装置重启，短纤供需格局环比预计转弱，在聚酯产业链中表现最弱。短期油价支撑仍存，PF1月合约预计随油价震荡运行，压力区域7900-8000，反弹做空思路为主，支撑区域6900-7000。关注空PF多TA 机会。
相关市场消息（消息来源：化纤信息网）
产销：周四直纺涤短工厂销售高低分化，截止下午3：00，平均产销43%。
（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
PR：
供需面供增需减。供应端，瓶片行业负荷环比增加1.5pct至58.8%，处于五年低位，11月涉及检修产能预计占全国产能的5.8%，前期检修到期、面临重启抉择的装置陆续按计划重启提负，供应量增加将对现货加工差形成挤压。需求端，国内旺季订单采购已基本结束，饮料等行业逐步进入传统消费淡季，需求支撑有所减弱。综合来看，供应端陆续提负重启，瓶片基本面边际转弱。短期油价支撑仍存，PR1月合约预计随油价震荡运行，压力区域7800-7900，反弹做空思路为主，支撑区域6600-6700。关注空PR多TA 机会。
（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
聚烯烃：成本支撑坍塌
截至2026年11 月5日日盘，L主力合约日度下跌562元/吨至8838元/吨，PP主力合约日度下跌614元/吨至9544 元/吨；LLDPE 华东基差日度走强187元/吨至1362元/吨，PP拉丝华东基差日度走强357元/吨至1799元/吨。
短期看前期高位油价制约聚烯烃利润修复，整体检修偏高、开工维持同比低位运行，PE 进口9月大幅修复后预计持稳，整体供应边际波动取决于原料到港及利润修复情况。需求侧当前季节性旺季向淡季转换，下游开工见顶回落，但当前低供给下去库节奏延续，短期更关注成本走向。受中期选举后的地缘局势缓和预期，国际油价高位大幅回落，短期驱动聚烯烃期现价格偏弱运行。
观点：油价大幅下跌，成本支撑坍塌，L2701参考8200-9400元/吨、PP2701参考9000-10200元/吨。
（欧阳毓珂 期货交易咨询从业信息：Z0023259）
