11月6日晚间，杰创智能（301248）公告，公司与H1公司遵循平等、自愿、公平和诚实信用的原则，经友好协商，签署了《算力技术服务合同》，由公司按照合同要求向甲方提供算力服务。按暂定价估算的合同总金额为491,520万元（含税），合同期限为60个月。
根据相关规定，本合同属于公司日常经营合同，无需提交公司董事会及股东会审议。本事项不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。
涉商业秘密豁免披露对手真实身份
公开资料显示，杰创智能主营业务是智慧安全和智慧城市的产品研发和制造以及总体集成业务，公司的主要产品是智算云产品、专有云/混合云产品、AI应用和AI Agent产品、电磁科技产品、无线信号探测、定位、分析产品、公安大数据产品、数智化中台产品、行业应用产品。
关于本次交易对手方，公告称，因本次算力业务涉及商业秘密，对于H1公司的企业名称、企业性质、注册地址、主要办公地点、法定代表人、注册资本、统一社会信用代码、主营业务、主要股东等，公司已履行豁免披露程序，对上述信息予以豁免披露。H1公司系依法存续的公司，不是失信被执行人，与公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员均不存在关联关系，也不存在其他可能或已经造成公司损害中小股东利益的情形。H1公司经营正常，具备良好的资信情况和履约能力，公司聘请的北京国枫律师事务所对H1公司基本情况的真实性、签署及履行合同的相关资质进行了核查并出具了法律意见书。最近三年，公司与H1公司未发生类似交易。
合同对公司的影响方面，公告称，公司持续推进人工智能战略与业务升级，重点布局“AI+云计算”业务板块，加快建设多个智算云集群，面向互联网厂商、运营商及AI应用厂商等客户提供算力服务，带动公司业绩稳步增长。本次开展的算力服务项目，是公司立足自身主业、推进智算云服务业务的经营举措。通过本次项目合作，公司可丰富客群服务体系，适配客户的多样化使用场景，提升智算云集群的利用率，以及算力调度能力和客户服务能力，扩大智算云服务业务规模。若上述合同顺利履行，有助于公司稳步推进“AI+云计算”业务布局，对公司长期稳健经营具有积极作用。
对公司财务状况、经营成果的影响方面，公告称，本合同暂定总金额为491,520.00万元（含税），合同期限为60个月。按项目实施计划，本合同所涉及的算力服务将分批交付完成，并采取“分批交付、分批核验、分期服务”的执行模式。在服务期限内，公司以每月度为结算周期收取算力服务费。由于项目前期涉及的采购支出规模较大，公司将配合分批交付节奏分阶段筹集并投入资金，资金来源主要为自有资金及金融机构融资；若通过借款等债务方式筹集资金，公司有息负债、资产负债率及财务费用将相应增长。虽然合同总金额较高，但由于合同采取分批交付及按月结算机制，各年度收入与收益确认将视各批次实际交付进度及甲方现场核验验收情况而定。本合同为智算项目服务合同，合同中约定的总金额及各方后续签订的合同，不构成业绩承诺或业绩预测，对公司未来各年度业绩产生的影响程度尚存在不确定性，具体情况以公司经审计确认的收入为准。
杰创智能称，本合同的履行对公司的业务独立性不构成影响，公司有关业务将不会因履行本合同而对交易对手方形成依赖。
算力供给从卖设备走向卖服务？
读创财经注意到，署名为“通信世界”的网友对杰创智能此次49.15亿元算力大单做了深入的解读。通信世界认为，这是通信产业从“卖设备”走向“卖服务”的分水岭，市场正在经历的，不是又一个大单的诞生，而是算力供给逻辑从“卖设备”向“卖服务”迁移的一个可观察样本
通信世界在文中指出，49.15亿元、60个月、按月结算——这三个数字组合在一起，勾勒出的不是一笔普通算力订单，而是算力服务商业化走向长周期运营的一个样本。它提示市场：算力产业的竞争重心正在从“谁有设备”转向“谁能运营”，从“一次性交付”转向“持续性服务”。
通信世界称，对通信行业从业者而言，这份合同的启示不在于金额大小，而在于商业模式的方向。算力服务的价值不在建设期，而在运营期；不在硬件差价，而在服务效率和客户黏性。当越来越多的客户选择“用算力”而不是“买算力”，通信产业链上的企业需要回答一个更根本的问题：自己是设备供给方，还是服务运营方？这个问题的答案，将决定下一轮算力竞争中的位置。
提示资金、债务压力等风险
在公告中，杰创智能也提示了本次交易的多种风险。
一是业绩贡献不确定性风险。本合同金额为暂定价，每批次价格以双方实际签署的当批次算力服务订单为准，存在因市场行情波动、供需关系变化等导致实际价格波动的不确定性。此外，受采购成本、运营成本、税费核算等因素影响，本合同实际贡献的收入、利润存在不确定性。
二是供应链风险。履行本合同所需的原材料存在因政策影响或产能不足导致采购难度加大、采购成本波动、设备和配件无法按期齐备到货等风险，进而可能导致本合同未能全部如期顺利履行，进而导致本合同形成的收入、利润存在不确定性。
三是资金风险。本合同总金额较高，涉及的采购支出规模较大，资金主要来源于自有资金及金融机构融资，若金融机构授信审批不及预期或融资渠道受阻，将影响本合同履约进度。
四是债务压力风险。若公司通过借款等方式筹集资金，可能导致公司有息负债增加，资产负债率上升，同时财务费用将相应增长，预计对公司未来业绩产生一定影响，存在债务压力过大进而影响公司整体经营的风险。
五是合同履约风险。合同履约周期较长，执行过程中存在法律、法规、政策、履约能力、技术、市场等方面的不确定性或风险，同时还可能面临外部宏观环境发生重大变化、突发意外事件，以及其他不可抗力因素影响所带来的风险等，导致合同延缓履行、履约时间延长、全部或部分无法履行。
六是合同交付验收风险。合同为分批交付，需经甲方现场核验，若产品质量、性能不满足验收标准，将导致验收延迟、订单调整及违约赔偿风险，影响合同履约进度与公司收益。
七是需求风险。当前算力市场需求持续旺盛，但若受宏观经济波动、行业周期调整等影响，或下游AI应用商业化落地进度不及预期，可能导致对AI基础设施（包括智算中心、高性能服务器等）的建设需求放缓，进而导致客户需求缩减、订单取消、合同终止等风险。
（文章来源：深圳商报·读创）
